招商资管拿下近两年券商资管首张公募牌照 主动管理转型加速大集合产品规模超370亿

　　来源：长江商报

　　继国泰君安之后，时隔两年多，招商证券（600999.SH）旗下资管子公司也获得了公募牌照。

　　7月28日晚间，招商证券公告称，中国证监会已核准公司全资子公司招商证券资产管理有限公司（以下简称“招商资管”）公开募集证券投资基金管理业务资格。招商资管将按照要求，自批复之日起6个月内完成公开募集证券投资基金管理业务的筹备工作，并在换领经营证券期货业务许可证后，开展公开募集证券投资基金管理业务。

　　长江商报记者注意到，随着“一参一控一牌”制度在2022年落地，券商深入布局公募业务。截至今年6月，已有12家券商及券商资管机构持有公募牌照。而在招商资管之前，上一个拿下公募牌照的券商资管子公司是国泰君安资管，其于2020年12月获批公募业务资格。

　　去年以来，随着资管机构迎来全面净值化时代，招商资管也加速推动主动管理转型。2022年，招商资管持续推进大集合产品公募化改造工作，年内完成4只大集合产品公募化改造，截至年末累计完成7只大集合产品公募化改造，年末公募大集合产品规模达370.60亿元。

　　将有13家券商或券商资管持公募牌照

　　随着2022年“一参一控一牌”的落地，越来越多券商积极布局公募业务。

　　2022年5月，中国证监会修订了《证券投资基金管理公司管理办法》，将其更名为《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》（简称《管理人办法》），并正式发布《管理人办法》及其配套规则。

　　据了解，《管理人办法》在继续坚持基金管理公司“一参一控”政策前提下，适度放宽公募持牌数量限制，允许同一集团下证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资管机构申请公募牌照，即“一参一控一牌”。另外，统一资管机构申请公募基金管理资格的条件，强化了公募业务规则一致性。

　　公募基金管理人新规的实施，为券商积极入局公募提供了客观条件。根据证监会披露的公募基金管理机构名录，截至2023年6月，持有公募牌照的券商或券商资管机构共有12家。具体包括山西证券、国都证券、中银证券、北京高华证券等4家券商，以及东证资管、浙商资管、财通资管、渤海汇金、长江资管、华泰资管、中泰资管、国泰君安资管等8家券商资管公司。其中，国泰君安资管为2020年12月获批公募业务资格。

　　今年1月，证监会接收招商资管的公募管理人申请材料，招商资管成为今年首家顺利递交公募管理人申请材料的券商资管机构。

　　仅过去半年多时间，招商资管的公募业务资格获得批准。7月28日晚间，招商证券公告称，近日公司全资子公司招商资管收到证监会的批复。根据批复，证监会核准招商资管公开募集证券投资基金管理业务资格。这意味着，时隔两年多以后，监管对于公募牌照发放再次开闸，持有公募牌照的券商或券商资管子公司队伍将扩容至13家。

　　长江商报记者注意到，在通常情况下，券商获得公募牌照的方式主要包括三种，分别为券商直接申请公募牌照、通过设立资管子公司申请公募牌照、参股或控股公募基金公司进而获得公募牌照。

　　除了直接或通过资管子公司申请公募牌照之外，近两年来券商通过对外并购谋求公募牌照的案例也明显增多。其中，去年国泰君安两次增持华安基金实现控股。今年2月，中泰证券以2.9亿元收购万家基金11%股权，持股比例提升至60%。今年5月，国联证券斥资22.26亿元拿下中融基金75.5%股权。

　　将在6个月内完成公募业务筹备工作

　　随着对公募基金布局的深入，券商财富管理转型也将顺势推进。

　　彼时，“一参一控一牌”落地后，就有机构指出，由于券商与公募基金的客户风险偏好接近，一方面公募能够为券商丰富资管产品种类，另一方面券商为公募基金提供代销渠道，有利于券商实现财富管理转型。

　　此次招商资管获得公募业务许可，招商证券表示，招商资管将按照相关法律法规和有关规定的要求，自批复之日起6个月内完成公开募集证券投资基金管理业务的筹备工作，并在换领经营证券期货业务许可证后，开展公开募集证券投资基金管理业务。

　　近两年来，随着资管机构迎来全面净值化时代，资管行业从数量型规模增长向质量型结构化转型发展，居民资产配置逐步向标准化、高度净值化的公募产品转移，招商资管也加速推动主动管理转型。

　　数据显示，2022年，招商资管持续推进大集合产品公募化改造工作，年内完成4只大集合产品公募化改造，截至年末累计完成7只大集合产品公募化改造，年末公募大集合产品规模达370.60亿元。同时，招商资管不断优化投研架构、大力引进投研人才，打造投资交易数字化平台赋能业务发展。此外，招商资管围绕客户需求，多措并举优化产品布局，完善固收、权益、多策略及FOF四类产品线，并以固收产品线为重点，大力开拓银行、保险等机构客户。

　　不过，受市场波动及客户需求下降影响，截至2022年末，招商资管总资产管理规模3171.34亿元，同比下降34.36%。根据中国证券业协会和中国投资基金业协会数据，年末招商资管合规受托资金规模排名行业第9，私募资产管理全年月均规模排名第7。

　　截至2022年末，招商资管总资产54.14亿元，净资产50.32亿元。2022年实现营业收入10.31亿元，净利润4.04亿元。

　　除了招商资管之外，招商证券在公募领域的布局还包括持有博时基金49%的股权以及招商基金45%的股权。截至2022年末，博时基金资产管理规模15011亿元（不含子公司管理规模），较2021年末减少9.32%，其中公募基金管理规模9537亿元（剔除联接基金），非货币公募基金管理规模5097亿元，分别较2021年末下降3.59%、2.58%。根据Wind统计，2022年末博时基金非货币公募基金规模排名第8，债券型公募基金规模排名第1。

　　此外，截至2022年末，招商基金资产管理规模11492亿元（不含子公司管理规模），较2021年末增长6.41%，其中公募基金管理规模7705亿元（剔除联接基金），非货币公募基金管理规模5609亿元，分别较2021年末增长3.98%、2.29%。根据Wind统计，2022年末招商基金非货币公募基金规模排名第5，债券型公募基金规模和股票型公募基金规模分别排名第2、第3。

　　招商证券旗下资管子公司也获得公募牌照。